 |
DE  |
|
|
|
Voraussicht
Die Welt ist nicht chaotisch – sie erscheint dem Uninformierten nur chaotisch
Inflation, Rezession, Krieg in Europa, politische Spaltung der Gesellschaft, übermässige Bürokratie, schwindende Rechtssicherheit, überbordende Umweltvorschriften, die Verlagerung der Weltwirtschaft in die BRICS+ Länder, die Ersetzung von US-Staatsanleihen durch Goldreserven, globale Handelskriege, exponentielle Technologien, Automatisierung durch künstliche Intelligenz und Robotik, die zu massiven Arbeitsplatzverlusten führt, sowie die Überlegenheit der chinesischen KI gegenüber der westlichen.
All dies sind Anzeichen einer sich wandelnden Weltordnung – weg von der vom Westen dominierten "regelbasierten" Ordnung hin zu einer multipolaren Welt mit einem starken Zentrum in Asien, mit China, das sich wieder zu einer Weltmacht entwickelt hat.
Weltreiche entstehen und vergehen in sich wiederholenden Zyklen. Die bevorstehenden Veränderungen sind daher bis zu einem gewissen Grad vorhersehbar, und man kann entsprechend darauf reagieren.
Der Kreislauf, der den Aufstieg und Niedergang von Weltreichen beschreibt
Quelle: Ray Dalio
Eine hervorragende Quelle für Einblicke zum Verständnis dieser Zyklen ist die Investment-Legende Ray Dalio. In diesem 43-minütigen Video beschreibt er die zugrunde liegenden Mechanismen und die bevorstehenden Veränderungen – den Niedergang des Westens, zunächst schrittweise und dann plötzlich, sowie den Aufstieg der asiatischen Welt.
Principles for Dealing with the Changing World Order by Ray Dalio
Quelle: https://www.youtube.com/watch?v=xguam0TKMw8
Unser Ansatz
Im Folgenden haben wir die wichtigsten Makrotrends zusammengefasst, die wir als zukunftsentscheidend erachten, und erläutern, warum ein angemessenes Engagement in diesen Bereichen für eine zukunftssichere Strategie von entscheidender Bedeutung sein wird.
Longevity & regenerative Technologien 
Bonus: Geschützte Destinationen
Exponentielle Technologie auf Basis von KI
Die technologische Entwicklung befindet sich auf einer exponentiellen Trajektorie
Der interessanteste Makrotrend unserer Zeit ist Technologie. In den rund 55 Jahren seit der Einführung des ersten kommerziellen Mikroprozessors durch Intel im Jahr 1971 hat Technologie jeden Aspekt unseres Lebens auf eine Weise verändert, die zuvor undenkbar war.
Technologie ist selbst-verstärkend: Technologie ermöglicht es, auf der Grundlage bereits vorhandener Technologie weitere Technologie zu entwickeln. Dadurch beschleunigt sich die technologische Entwicklung von selbst, was zu dem exponentiellen Wachstum führt, das wir heute beobachten. Wir sind bereits in das Zeitalter der KI eingetreten, in dem Technologie auch ohne menschliche Hilfe neue Technologie hervorbringen kann. KI schafft von selbst noch leistungsfähigere KI.
In wenigen Jahren werden wir den Übergang von der klassischen, auf Transistoren basierenden Datenverarbeitung zur Quanteninformatik erleben – eine Veränderung der gesamten Grundlage der Informatik, die den Weg für künstliche allgemeine Intelligenz (AGI), d. h. echte starke KI, ebnen wird.
Die Emergenz von AGI wird aktuell im Zeitraum von 2029-2035 erwartet
Quelle: https://waitbutwhy.com/2015/01/artificial-intelligence-revolution-1.html
Exponentielle Verläufe lassen sich vom Menschen nur schwer einschätzen, da wir von Natur aus dazu neigen, anzunehmen, dass sich die Zukunft so entwickeln wird wie die Vergangenheit.
Die menschliche Tendenz Entwicklungen für linear zu halten
Quelle: https://waitbutwhy.com/2015/01/artificial-intelligence-revolution-1.html
It took 5 days to reach 1 million users and then grew to 100 million users within 2 months.
Die Verbreitungsraten von Technologien spiegeln anschaulich den ihnen zugrunde liegenden exponentiellen Charakter wider. ChatGPT ist der Dienst mit der bislang schnellsten Verbreitungsrate, die jemals im Technologiesektor verzeichnet wurde (und das, obwohl er von einem neuen Anbieter ohne bestehende Nutzerbasis eingeführt wurde).
Es dauerte 5 Tage, bis 1 Million Nutzer erreicht wurden, und innerhalb von 2 Monaten stieg die Nutzerzahl auf 100 Millionen.
Die Zeit, die Technologie-Dienste benötigten, um 100 Millionen Nutzer zu erreichen
Quelle: https://bluesoft.com/blog/bluesoft-large-language-model
Die beiden wichtigsten Unternehmen, die man im KI-Sektor im Auge behalten sollte, sind Tesla mit seinen Fähigkeiten zum vollautonomen Fahren und der Einführung humanoider Roboter für alle Bereiche des Lebens und der Arbeit, sowie SpaceX mit der Grok AI Initiative, eigenen Rechenzentren (auch im Weltraum) und einer eigenen Chip-Produktion in den USA. Elon Musk konzentriert sich auf Roboter, da diese das Terrain für die Kolonisierung anderer Planeten, wie beispielsweise des Mars, vorbereiten können, ohne dabei Menschenleben zu gefährden. Die Markteinführung kommerzieller Haushaltsroboter ist ein wichtiger Schritt, um solche Roboter zu entwickeln, die Technologie in der Praxis zu verbessern und ein Produkt für die breite Masse auf den Markt zu bringen, damit die längerfristigen Ziele finanziell realisierbar werden.
Der dritte wichtigr Akteur im Wettlauf um die KI ist China. China hat durch eine zentralisierte, staatlich gesteuerte Strategie, die den Schwerpunkt auf die rasche Einführung und Integration von KI in allen Branchen legt, erhebliche Fortschritte erzielt. Die chinesische Wirtschaft hat daher in den letzten Jahren massive technologische Fortschritte gemacht und produziert nun eigene Chips unabhängig von Taiwan, bessere KI-Technologie als ChatGPT und bessere Waffentechnologie als der Westen. China lebt bereits in der Zukunft, während der Westen im Grunde nur Elon hat.
Die Ignoranz der OECD gegenüber Arbeitsplatzverlusten durch Automatisierung
Quelle: https://www.statista.com/chart/11370/share-of-jobs-at-high-risk-of-automation-by-early-2030-in-us-uk
Mithilfe von Automatisierung, KI-Tools und Blockchain-Technologie sind Maschinen in der Lage, völlig neue Märkte und Ökosysteme zu schaffen und untereinander Handel zu treiben. Mittelfristig werden sie den Menschen bei jeder erdenklichen Aufgabe zahlenmässig und leistungsmässig übertreffen.
Dies wird zu einem massiven Verlust von Arbeitsplätzen führen, der in der westlichen Hemisphäre am stärksten ausgeprägt sein wird. Die Auswirkungen sind bereits heute spürbar. Schätzungen gehen davon aus, dass bis 2030 weltweit bis zu 400 Millionen Arbeitnehmer ihren Arbeitsplatz verlieren werden. Neuere Schätzungen deuten darauf hin, dass diese Zahl noch weitaus höher ausfallen wird, mit entsprechenden Folgen für die Verbrauchermärkte. Wenn Maschinen den Grossteil der wirtschaftlichen Wertschöpfung ausmachen, fliesst weniger Einkommen an die Menschen. Und Menschen ohne Einkommen können weder Produkte noch Dienstleistungen kaufen noch Steuern zahlen.
Dieser Trend wird von den politischen Entscheidungsträgern weitgehend ignoriert oder heruntergespielt, da es keine Lösungen gibt, um der bevorstehenden Automatisierung entgegenzuwirken – weder regulatorischer noch finanzieller Art (z. B. ein bedingungsloses Grundeinkommen). Die westlichen Nationalstaaten leiden bereits unter Überschuldung, finanziellem Druck, nicht finanzierbaren Sozialversicherungssystemen, Überregulierung, einer schrumpfenden produktiven Klasse und schwindendem wirtschaftlichem Gewicht. Der Niedergang ist unvermeidlich.
Anteil der BRICS-Staaten vs G7 am weltweiten BIP
Quellen: Bloomberg, IMF
Inflationssicheres Geld
Gold und Bitcoin als sichere Anlage in einer Welt von entwerteten Fiat-Währungen
Die meisten westlichen Länder sind hoch verschuldet und finanzieren sich durch eine Ausweitung der Geldmenge ("Inflation") – mit anderen Worten, indem sie mehr Geld drucken. Jeder neue Dollar oder Euro mindert jedoch den Wert und damit die Kaufkraft der bereits im Umlauf befindlichen Dollars oder Euros.
Gold hingegen lässt sich nicht drucken. Der jährliche Zuwachs der Goldreserven durch den Goldabbau beträgt nur etwa 1% der Gesamtreserven. Die Geldmenge wächst hingegen um etwa 6-7 % pro Jahr. Es ist daher davon auszugehen, dass sich die kontinuierliche Aufwertung von Gold gegenüber gedrucktem Geld noch weiter verstärken wird.
Gold hat seine Kaufkraft in den letzten 3'000 Jahren bewahrt, während Währungen ohne Golddeckung im Laufe der Zeit stets an Wert verlieren.
Die folgende Grafik zeigt den Wertverlust der wichtigsten Währungen gegenüber Gold in den letzten 100 Jahren:
Wertverlust von Fiat-Währungen gegenüber Gold
Quellen: Bloomberg, Harold Marcuse / UC Santa Barbara, World Gold Council
Gold ist der Vermögenswert letzter Instanz, es behält stets seinen Wert. Gold gilt als die stabilste und härteste Währung der Welt. Physische Goldbarren können direkt als Zahlungsmittel verwendet werden, auch ohne Strom oder Internet.
Gold wird von Zentralbanken als Reservewährung gehalten. Bis zur Finanzkrise im Jahr 2008 neigten alle Zentralbanken dazu, ihre Goldreserven zu verkaufen und durch US-Staatsanleihen (US Treasuries oder UST) zu ersetzen. Nach der Finanzkrise von 2008 kehrte sich dieser Trend um, und seit 2014 haben insbesondere die Zentralbanken der BRICS-Staaten ihre Reserven stetig vom US-Dollar abgezogen, indem sie Gold kauften und im Gegenzug ihre US-Staatsanleihen verkauften. Mit dem mBridge-System haben die BRICS-Staaten ein alternatives Geldsystem aufgebaut, das unabhängig von SWIFT und den US-Dollar-Clearingstellen ist.
Dies sind direkte Folgen der amerikanischen und europäischen Sanktionspolitik und des damit einhergehenden Rückgangs der Dominanz des US-Dollars im Welthandel.
Ein interessanter Aspekt der Schuldenkrise ist der Versuch der US-Regierung, mit dem "Stablecoin Act" den US-Dollar als dominierende digitale Währung zu etablieren und ihre Verschuldung weiter auszubauen, indem sie vorschreibt, dass alle auf den Dollar lautenden Stablecoins durch US-Staatsanleihen gedeckt sein müssen – wodurch im Wesentlichen die BRICS-Staaten als Hauptabnehmer ersetzt werden.
China hat US-Staatsanleihen weitgehend durch Gold ersetzt
Quellen: Goldman Sachs Research, Bloomberg, Haver Analytics
Gold entwickelt sich in Krisenzeiten äusserst gut – bei bewaffneten Konflikten, eskalierenden Kriegen, Börsencrashs, globalen Finanzkrisen und Ereignissen höherer Gewalt.
Da wir mit dem Niedergang des Westens und dem Aufstieg einer neuen Weltordnung in eine Phase systemischer Destabilisierung eintreten und eine Eskalation hin zu globalen Kriegen absehbar ist, ist davon auszugehen, dass der Goldpreis von den US-Banken nicht länger künstlich niedrig gehalten werden kann.
Ebenso verlagert sich die Kontrolle über die Festsetzung des Goldpreises derzeit weg von früheren Zentren wie der LBMA in London, da die Handelsvolumina über asiatische Goldhandelszentren, insbesondere die Börse in Shanghai, weiter zunehmen.
Der Goldpreis hat im Jahr 2025 und Anfang 2026 neue Allzeithochs erreicht.
Das andere Mittel gegen die weltweite Geldentwertung ist Bitcoin – ein unkompromittierbares technisches Geld mit deflationärer Grundstruktur. Die Menge an Bitcoin kann nicht über die festgelegte Obergrenze von 21 Millionen hinaus erhöht werden. Es ist von Natur aus dezentralisiert und beseitigt Gatekeeper sowie direkte zentralisierte Kontrolle im Währungssystem. Im Wesentlichen verwirklicht es eine Trennung von Staat und Geld, wodurch Geld nicht mehr als politisches Instrument missbraucht werden kann.
Ausserdem bietet es jedem direkte und unanfechtbare Eigentumsrechte.
Gefälschte Titelseite des "Economist", die die Lage von Bitcoin im Jahr 2025 veranschaulicht
Quelle: Unbekannt
Gold und Bitcoin stehen in einer umgekehrten Korrelation zueinander und bieten daher in Kombination die beste Absicherung in turbulenten Zeiten.
Ein Beispiel: Am 13. und 14. April 2024 führte der Iran einen grossangelegten Luftangriff auf Israel durch – dies war der erste direkte Angriff des Irans auf israelisches Territorium von iranischem Boden aus. Der Angriff fand an einem Wochenende statt, an dem die Börsen geschlossen waren, so dass die Anleger nicht sofort reagieren konnten.
Die Kryptomärkte sind rund um die Uhr geöffnet, und die Anleger reagierten umgehend. Der PAX Gold Token – ein auf Gold basierender Krypto-Token – verzeichnete einen kurzfristigen Kursanstieg von 20% bei einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 55.63 Millionen US-Dollar. Bitcoin hingegen fiel innerhalb weniger Stunden von seinem damaligen Kurs von 67'500 US-Dollar auf 62'700 US-Dollar.
Die folgende Grafik zeigt die Kursentwicklung der beiden Vermögenswerte:
PAXG vs Bitcoin am 13.-14. April 2024
Quelle: https://x.com/BobEUnlimited/status/1779512399420080564
Bitcoin weist zudem eine starke Korrelation mit Technologieaktien auf, insbesondere mit dem technologieorientierten Nasdaq Technology 100 Index. Als technologische Währung wird Bitcoin von Anlegern ähnlich wie traditionelle Technologieaktien gehandelt und unterliegt ähnlichen makroökonomischen Einflüssen.
Inzwischen haben staatliche Akteure erkannt, dass sie Bitcoin selbst nicht besiegen können, und versuchen daher, den Zugang dazu zu kontrollieren. Fiat-On-/Off-Ramps wurden stark reguliert, und Regierungen haben begonnen, eigene digitale Geldprojekte in Form von CBDCs einzuführen – staatlich kontrolliertes Geld auf der Blockchain, mit der Möglichkeit, alle Transaktionen zu überwachen, programmgesteuert zu kontrollieren und unerwünschte Transaktionen bei Bedarf zu blockieren.
Zudem versuchen sie, durch institutionelle Käufe mit Hilfe der weltweit grössten Finanzinstitute sowie durch die Schaffung von Finanzinstrumenten (wie etwa derjenigen von Strategy Inc.), mit denen sie – ähnlich wie auf dem Goldmarkt – Einfluss auf den Preis nehmen können, die Kontrolle über so viel Bitcoin wie möglich zu erlangen.
Bitcoin und Gold sind beide knapp und bergen kein Gegenparteirisiko – sie stellen nicht gleichzeitig eine Verbindlichkeit gegenüber einem Dritten dar. Es ist davon auszugehen, dass sich alle nicht gedeckten Währungen im Vergleich zu Gold und Bitcoin negativ entwickeln werden, und zwar nicht nur hinsichtlich ihres Wertes, sondern auch hinsichtlich der Kontrolle über das Geld selbst, insbesondere was die Eigentumsrechte betrifft.
Longevity & regenerative Technologien
Ein neuer Wachstumsmarkt
Die Weltbevölkerung altert sowohl in der westlichen Welt als auch in Asien. Bis zum Jahr 2050 werden weltweit mehr als 2 Milliarden Menschen über 60 Jahre alt sein. Diese Bevölkerungsgruppe stellt einen grossen Wachstumsmarkt für Produkte und Dienstleistungen im Bereich der Longevity (zu deutsch "Langlebigkeit") dar. Longevity bedeutet sowohl die Verlängerung der Lebensdauer als auch der Gesundheitsspanne, d. h. so lange wie möglich zu leben und dabei gesund zu bleiben.
Eine Reihe von Vertretern, darunter der Unternehmer Bryan Johnson, verweisen auf das Potenzial und mögliche Lösungen in diesem Bereich, um mithilfe von Produkten und neuen regenerativen Technologien die Lebenserwartung und die Gesundheitsspanne zu verlängern.
Prognose zur weltweiten Bevölkerungsalterung
Quelle: https://lausanne.org/report/demographics/global-aging-population
Die Schweiz als Garant für Qualität
Die Schweiz ist weltweit als Standort für erstklassige Qualität und vertrauenswürdige Produkte im pharmazeutischen und medizinischen Bereich bekannt und begehrt.
Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Dienstleistungen zur Förderung der Langlebigkeit, regenerative Medizintechnik und neue Kategorien personalisierter Nahrungsergänzungsmittel im parapharmazeutischen Bereich dürften von diesem globalen Trend profitieren.
Geschützte Destinationen
Freie Privatstädte, Netzwerkstaaten und neue steuerfreie Zonen sind die sicheren Zufluchtsorte vor schlecht geführten Nationalstaaten
Karte des Gebiets von NEOM, Saudi-Arabiens 500-Milliarden-Dollar-Sonderwirtschaftszone, welche kurzfristig belächelt werden mag aufgrund regionaler Konflikte
Quelle: https://www.ubm-development.com/magazin/neom-the-line/
Economic prosperity depends on two main factors:
1. Wirtschaftliche Freiheit
2. Energiekosten
Wirtschaftliche Freiheit setzt sich aus mehreren Komponenten zusammen, die gemeinsam die Freiheit des Einzelnen beeinflussen, d. h. seine Handlungsmöglichkeiten oder Freiheitsgrade: Eigentumsrechte, Zugang zum Markt, freie Wahl der Handelspartner, eine stabile Währung und nur ein Minimum an Regulierung nach dem Grundsatz "so viel wie nötig, so wenig wie möglich".
Die Menschen in den Ländern mit der grössten wirtschaftlichen Freiheit verdienen im Durchschnitt etwa 6.2-mal so viel wie diejenigen in den Ländern mit der geringsten Freiheit. Die Armutsquote im Viertel der Länder mit der geringsten Freiheit ist etwa 25-mal höher als in den Ländern mit der grössten Freiheit.
Durchschnittliche wirtschaftliche Freiheit (2000–2023)
Quelle: https://denkfabrik-r21.de/wirtschaftliche-freiheit-in-deutschland-sinkt/
Bemerkenswert ist auch, dass Länder mit stärkeren ideologischen Einschränkungen oder ohne Trennung von Staat und Religion tendenziell schlechter abschneiden. Dabei geht es nicht nur um wirtschaftliche Freiheit, sondern auch um die Gedankenfreiheit.
Abgesehen davon, dass der Einzelne die Möglichkeit hat, einer wirtschaftlichen Tätigkeit nachzugehen, die seinen Lebensunterhalt sichert, erfordert wirtschaftliche Aktivität stets Energie. Je günstiger diese Energie ist, desto kostengünstiger und zugänglicher ist die wirtschaftliche Aktivität für die Marktteilnehmer.
Der Energiepreis in einer Volkswirtschaft hängt vom Zugang zu den entsprechenden Energiequellen, d. h. den Rohstoffen, sowie von der Infrastruktur ab, über die dieser Zugang erfolgt.
Stromverbrauch im Vergleich zum Pro-Kopf-Einkommen, logarithmische Skala (2022)
Quelle: https://toddmoss.substack.com/p/killer-graphic-shows-why-high-income
Einige Länder sind im Vergleich zu anderen beim Zugang zu Energiequellen benachteiligt. Interessanterweise gleicht die wirtschaftliche Freiheit dies durch die Möglichkeit der technologischen Entwicklung fast vollständig aus.
Interessant in diesem Zusammenhang ist auch Buckminster Fullers These, dass "einer von zehntausend von uns einen technologischen Durchbruch erzielen kann, der alle anderen unterstützt".
Wirtschaftliche Freiheit macht dies möglich. In kapitalistischen Systemen führt dies zu einem gewissen Mass an Ungleichheit zwischen begabten und weniger begabten Menschen. Eher sozialistisch ausgerichtete Systeme versuchen, diesem Trend durch die Einführung von Umverteilungsmechanismen, d. h. durch Regulierung, entgegenzuwirken. Im Laufe der Zeit führen diese zu immer umfangreicheren Umverteilungsbemühungen, da die leistungsfähigeren Marktteilnehmer trotz aller Hindernisse stets Wege finden, erfolgreich zu sein.
Die Einschränkungen werden dann in der Regel immer strenger, während der Verwaltungsapparat zur Durchsetzung der Regeln ausgebaut wird. Im schlimmsten Fall kann eine feindlich gesinnte Elite die Kontrolle über das System an sich reissen und die Strukturen von Nichtregierungsorganisationen nutzen, um sich auf Kosten des nationalen Reichtums zu bereichern.
Staatliche Programme verfügen aufgrund ihres staatlich verordneten Monopols über keine Rückkopplungsschleife zur Verbesserung
Quelle: https://x.com/GodIsVoluntary/status/1986838845669974355
Die Fehlallokation von Ressourcen durch fehlgeleitete politische Massnahmen aller Art beeinträchtigt die Wirtschaftsleistung und führt zu Defiziten, die durch Steuererhöhungen und Geldschöpfung finanziert werden müssen. Dies führt zu den heute zu beobachtenden überschuldeten Nationalstaaten, die langfristig nicht nachhaltig funktionieren können. Um diese Systeme am Leben zu erhalten, werden immer mehr Einschränkungen notwendig sein, um interne Konflikte zu unterdrücken, wie beispielsweise Überwachungsmassnahmen und Zensur.
Wie Dalio zu Beginn beschrieb, schwächt diese Negativspirale die Wettbewerbsfähigkeit von Volkswirtschaften, bis diese unter ihrem eigenen Gewicht zusammenbrechen.
Man kann mit dem System untergehen, muss es aber nicht. Freiheitlichere Systeme, freie Privatstädte, Netzwerkstaaten und steuerfreie Zonen sind die sicheren Zufluchtsorte vor schlecht geführten Nationalstaaten.
Tatsächlich gibt es schon seit Jahrhunderten alternative souveräne Stadtstaaten, die jedoch meist unbemerkt blieben, da sie nur einer ausgewählten Minderheit zugänglich waren – Beispiele hierfür sind die City of London oder der Heilige Stuhl. Selbst das Gebäude der Vereinten Nationen in Genf und das Gebäude der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel sind steuerfreie und rechtlich unantastbare Zonen.
Heute ebnet die Technologie den Weg für neue sichere Häfen, die jedem Interessierten offenstehen. Der Kerngedanke hinter freien Privatstädten oder Netzwerkstaaten ist der freiwillige Zusammenschluss auf der Grundlage gemeinsamer Interessen und nicht des Geburtsorts. Ihr regulatorischer Rahmen gewährleistet ein Höchstmass an individueller und wirtschaftlicher Freiheit sowie keine Verpflichtung, "staatliche" Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen, die man nicht benötigt oder nicht wünscht. Dank ihrer schlanken Struktur sind diese sicheren Häfen in der Regel steuerfrei oder sehr niedrig besteuerte Zonen.
Man darf nicht vergessen, dass die derzeitigen westlichen Systeme und die "regelbasierte Ordnung" nicht alternativlos sind und dass sie im Gegenteil sogar Teil des Problems darstellen, da sie sich nicht kampflos geschlagen geben wollen und damit faktisch den Weg zu einem neuen grossen bewaffneten Konflikt auf diesem Planeten festlegen.
|
© 2010 - 2026 Bluefields Ltd. |